O que de fato está acontecendo no Grupo Mateus?

O cenário atual é marcado por um contraste forte: a empresa está lucrando muito e crescendo operacionalmente, mas as ações sofreram uma queda brusca devido a uma "surpresa" contábil que assustou o mercado.

Aqui estão os 4 pontos principais que você precisa saber:

1. A Polêmica do Ajuste de Estoque (R$ 1,1 Bilhão)

Esta é a notícia mais crítica do momento. O Grupo Mateus anunciou uma revisão contábil no valor de aproximadamente R$ 1,1 bilhão referente aos seus estoques.

• O que aconteceu: A empresa identificou inconsistências antigas no registro de mercadorias e precisou fazer esse ajuste no balanço.

• Impacto: Embora a empresa afirme que isso não afeta o caixa (o dinheiro já foi gasto no passado) e não quebra cláusulas de dívida (covenants), o mercado reagiu muito mal. Isso gerou dúvidas sobre a governança e os controles internos da empresa, levando a uma queda acumulada das ações na casa dos 25% em novembro.

2. Resultados do 3º Trimestre de 2025 (3T25)

Se ignorarmos a questão contábil, a operação da empresa vai muito bem. Os números divulgados em meados de novembro mostram crescimento robusto:

• Lucro Líquido: R$ 509 milhões (Alta de +48% em comparação ao ano anterior).

• Receita Líquida: R$ 10,8 bilhões (Crescimento de +29%).

• EBITDA (Lucro oper.): R$ 855 milhões (Alta de +32%).

• Resumo: A empresa está vendendo mais e lucrando mais, impulsionada pela maturação das lojas novas e pela expansão no Nordeste.

3. Expansão e Fusão com Novo Atacarejo

A estratégia de crescimento continua agressiva.

• Novo Atacarejo: O grupo avançou na integração com a rede Novo Atacarejo (com atuação forte em Pernambuco e Paraíba), da qual passou a deter o controle (51%). Isso solidifica a liderança regional.

• Novas Lojas: A meta de encerrar 2025 com cerca de 25 novas lojas segue no radar, com foco especial em ocupar espaços na Bahia e Ceará.

4. Pagamento de Proventos (JCP)

Para tentar acalmar os ânimos dos investidores, o Conselho aprovou o pagamento de Juros sobre Capital Próprio (JCP).

• Data de corte: Quem tinha ações até o dia 19 de novembro de 2025 tem direito a receber.

• Pagamento: Previsto para ocorrer em breve (as ações já estão sendo negociadas "ex-direitos" desde o dia 21/11).

O Veredito do Mercado

Analistas (como XP, BB Investimentos e Genial) reconhecem que a ação está barata em relação ao lucro que a empresa entrega, mas o "risco de governança" criado pelo erro contábil fez muitos investidores ficarem na defensiva até que a poeira baixe.

Estamos acompanhando e fazemos votos que tenha sido apenas um susto Bilionario.